塑企把脈：鑫達美股市受挫的背后原因是什么？

近日，阿里巴巴百度兩大網絡巨頭在美股市紛紛受挫受人關注。而同樣的，作為第一個“吃美股市螃蟹”的鑫達塑料同樣受到了打擊。鑫達上市后并未感受到美國投資者的熱情和應有對待。這與在2009年成為首個在美上市的中國塑料材料企業時，公司對在美國投資者寄予的厚望落差甚大。

在美上市后，鑫達借力國內汽車市場的飛躍，營收和利潤都隨之穩步增長。公司產能已經從2009年7萬噸擴大到目前的39萬噸，并正在擴建一個30萬噸的生產基地。然而據媒體報道，在本月初的業績電話會議中，鑫達高層對目前的極度偏低的股價表示擔憂，并感到挫敗感。因為和在國內上市的同業相比，不管是市盈率、價格收入比還是其它任何指標都不是那么令人滿意。

在本月初的業績電話會議中，鑫達CFO張大鶴表示，目前的極度偏低的股價不僅引起了公司的擔心，也帶來了挫敗感。他的評論是回應大摩分析師馬修-拉爾森，后者說鑫達的股價“令人震驚的低”，和在國內上市的同業相比，不管是市盈率、價格收入比還是其它任何指標。

張大鶴說，該公司已經采取多項措施改變這一狀態，包括引入知名機構投資商，采用大型服務商等，但并未見效。

他說：“我們只是低頭，努力經營這個成長業務。”

“我們認為，對我們這樣的企業來說，這樣不合理的低估值不會長久的，”他說。

他還表示，該公司積極加強和投資界的交流，包括參加投資大會以及非交易路演等。

該公司計劃明年投產新四川基地三分之一的產能，即10萬噸改性塑料。

其引以為豪的迪拜基地也正在擴能，將在年底前達到18700噸高端材料。

這家總部位于哈爾濱的改性塑料企業的二季度業績平平，銷售增長了0.5%，毛利減少了1.5%。

董事長韓杰指出國內市場壓力較大，但國外的高端材料業務頗有進展。他說，該公司對高端制造的關注已經在中國以外產生了強勁的銷售，加上嚴禁的營運資金管理方面，二季度EBITDA增長了14%。

該公司重申了全年9.6-10.6億美元銷售額的業績展望。

中國企業美國上市屢屢受創已是數見不鮮，這主要原因還是美國對中國的了解不夠，或是盲目貶低中國，認為中國的社會還是處于溫飽不能滿足的情況，以傲慢姿態“藐視”中國發展；或者是認為中國的發展對美國是巨大的威脅，不斷打壓排擠中國才是“良策”，這些都導致中國企業在美上市后備受美投資者冷眼。　

相較百度阿里在建立在自身雄厚資本的基礎上采取的“回購股票”大舉措，身為一家走出國門的塑料企業，重新打造市場規則是不現實的，但是走出一條自己的路卻是可以的。

企業要想在走出去的時候能順暢，首先就要認準國外潮流，高、精、尖的產品永遠不怕沒有投資者。目前塑化產業同質化嚴重，不論是成品生產企業還是原料生產企業，產能明顯過剩，常見、普遍的塑料近乎無利可圖，自然也無法博得“挑剔”的美國資本家們青睞。只有高技術含量、新型環保的塑料才能在激烈的市場競爭中拼得一席地位。高科技和環保就是塑料界的“萬能鑰匙”，走這兩項業務的企業往往能帶動強勁的銷售業績。

而更多的與國外企業溝通，讓他們了解真正的“中國創造”則是時代的需要，更是像鑫達塑料這種領先企業所需要做的，而股市終將迎來春天也是我們需要期待的。

責任編輯：Kris